by shaksen 
Bitcoin-ის შემდეგი პარაბოლური ზრდისთვის შესაძლოა 1 ტრილიონი დოლარის ახალი კაპიტალი გახდეს საჭირო
Bitcoin-ის შემდეგი პარაბოლური ზრდა შესაძლოა მხოლოდ იმ შემთხვევაში გახდეს შესაძლებელი, თუ ბაზარში დაახლოებით 1 ტრილიონი დოლარის ახალი კაპიტალი შემოვა. ასეთ შეფასებას ანალიტიკური კომპანია CryptoQuant აქვეყნებს, რომლის მიხედვითაც, Bitcoin-ის ზრდასთან ერთად, თითოეული ახალი დოლარის გავლენა ფასზე მნიშვნელოვნად შემცირდა.
Bitcoin-ის თითოეული ციკლი უფრო მეტ კაპიტალს მოითხოვს
CryptoQuant-მა შეისწავლა, რამდენი ახალი კაპიტალი შევიდა Bitcoin-ის თითოეულ ისტორიულ ბულის ციკლში და რა მასშტაბის ფასის ზრდა გამოიწვია.
მონაცემების მიხედვით:
- 2011 წლის ციკლი – დაახლოებით 2.8 მილიარდი დოლარის ახალი კაპიტალი და დაახლოებით 55,000%-იანი ზრდა;
- 2015 წლის ციკლი – დაახლოებით 69 მილიარდი დოლარის შემოდინება და თითქმის 10,000%-იანი ზრდა;
- 2018 წლის ციკლი – დაახლოებით 365 მილიარდი დოლარის ახალი კაპიტალი და დაახლოებით 2,000%-იანი ზრდა;
- 2022 წლიდან მიმდინარე ციკლი – უკვე დაახლოებით 697 მილიარდი დოლარის ახალი კაპიტალი, თუმცა ფასის ზრდამ მხოლოდ 689% შეადგინა.
ეს მონაცემები ეფუძნება Realized Capitalization-ის მაჩვენებელს, რომელიც თითოეულ Bitcoin-ს აფასებს იმ ფასით, რა ფასზეც ის ბოლოს გადაადგილდა ბლოკჩეინზე. ეს მეტრიკა ითვლება ერთ-ერთ საუკეთესო ინდიკატორად იმის გასაზომად, რამდენი რეალური კაპიტალია შესული ბაზარში.
კაპიტალის ეფექტიანობა ისტორიულ მინიმუმებთან ახლოსაა
CryptoQuant-ის ანალიზი აჩვენებს, რომ Bitcoin-ის ბაზარი ზრდასთან ერთად მნიშვნელოვნად ნაკლებ ეფექტიანია.
მაგალითად:
- 2011 წელს Bitcoin-ის ფასის გაორმაგებისთვის დაახლოებით 5 მილიონი დოლარის ახალი კაპიტალი იყო საკმარისი;
- დღევანდელ ციკლში იგივე შედეგის მისაღწევად უკვე დაახლოებით 101 მილიარდი დოლარია საჭირო.
ანუ, რაც უფრო იზრდება Bitcoin-ის საბაზრო კაპიტალიზაცია, მით უფრო დიდი მოცულობის ინვესტიციაა საჭირო ფასის იგივე პროცენტული ზრდისთვის.
CryptoQuant: Bitcoin-ს ინსტიტუციური კაპიტალის ახალი ტალღა სჭირდება
CryptoQuant-ის დამფუძნებლის, Ki Young Ju-ს, შეფასებით, Bitcoin-ის შემდეგი ძლიერი პარაბოლური ზრდა მხოლოდ იმ შემთხვევაში იქნება შესაძლებელი, თუ აქტივი საბოლოოდ გადაიქცევა გლობალურ მაკროაქტივად და აღარ იქნება მხოლოდ საცალო ინვესტორებისა და ETF-ების მოთხოვნაზე დამოკიდებული.
მისი თქმით:
„Bitcoin უნდა გახდეს ძირითადი მაკროაქტივი და არა მხოლოდ საცალო ინვესტორების მიერ მართული ETF-ების სავაჭრო ინსტრუმენტი.“
Ju-ის შეფასებით, ამისათვის ბაზარმა 1 ტრილიონ დოლარზე მეტი ახალი კაპიტალი უნდა جذبოს, რაც ინსტიტუციური ინვესტორების მნიშვნელოვნად გაზრდილ მონაწილეობას მოითხოვს.
ბაზრის მიმდინარე მდგომარეობა ოპტიმიზმს არ ამყარებს
თუმცა, ამ მოსაზრებას ამჟამინდელი ბაზრის დინამიკა სრულად არ ადასტურებს.
ბოლო პერიოდში აშშ-ის Spot Bitcoin ETF-ებიდან დაფიქსირდა რეკორდული კაპიტალის გადინება, ხოლო Bitcoin-მა წლის პირველი ნახევარი უარყოფითი შედეგით დაასრულა. ეს მიუთითებს, რომ როგორც საცალო, ისე ინსტიტუციური მოთხოვნა ამ ეტაპზე საკმარისად ძლიერი არ არის.
სკეპტიკოსების შეფასება
ბაზრის ნაწილი მიიჩნევს, რომ Bitcoin-ის შემცირებული ზრდის ტემპი ბუნებრივი პროცესია.
როდესაც აქტივი ტრილიონ დოლარზე მეტ საბაზრო კაპიტალიზაციას აღწევს, მისი ფასის იგივე პროცენტით ზრდას გაცილებით მეტი კაპიტალი სჭირდება. შესაბამისად, შემცირებული მოგებიანობა თითოეულ ახალ დოლარზე სულაც არ ნიშნავს, რომ Bitcoin-ის პოტენციალი ამოიწურა — ეს უბრალოდ დიდი ბაზრის ბუნებრივი მათემატიკაა.
ამასთან, სკეპტიკოსები აღნიშნავენ, რომ არ არსებობს გარანტია, რომ ინსტიტუციური კაპიტალი იმ მასშტაბით შევა ბაზარზე, რაც Bitcoin-ის მორიგი პარაბოლური ზრდისთვის იქნება საჭირო.
სიახლეების გამოწერა
