ბევრმა კომპანიამ წარმოადგინა Spot Bitcoin ETF-ების დამტკიცება, როგორც BTC-ში ინვესტირების თითქმის ახალი გზა. მაგრამ ეს მართალია? მართლაც შესაძლებელია, რომ ფონდში აქციების შეძენით, ისინი შემდეგ გადაიქცეს კრიპტოვალუტად?

ბიტკოინით ვაჭრობა

ბიტკოინით ვაჭრობა არის ციფრული აქტივის შეძენის მარტივი ტრანზაქცია. მიუხედავად იმისა, რომ ის განსხვავდება ტრადიციული ფინანსური ინსტრუმენტებისგან, ბიტკოინი მაინც საქონელია. ბიტკოინები არსებობს ექსკლუზიურად ციფრულ ფორმატში მათი მფლობელების საფულეებში. როდესაც ყიდულობთ BTC, თქვენ ყიდულობთ კონკრეტულ აქტივს საკუთარი ღირებულებით, რომელიც შეიძლება განსხვავდებოდეს რეგიონის და ბირჟის მოთხოვნის მიხედვით. ყიდულობთ ბიტკოინს სამხრეთ კორეიდან თუ ჰონდურასიდან, საქონლის არსი იგივე რჩება. ETF-ებისთვის (ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები) სიტუაცია ოდნავ განსხვავებულია. ფონდის აქციების (ან აქციების) შეძენით, თქვენ არ ხდებით ბიტკოინის პირდაპირი მფლობელი.

 

სავაჭრო ETF

სავაჭრო ETF-ები (გაცვლითი სავაჭრო ფონდები) შეიძლება განსხვავდებოდეს. მაგალითად, არსებობს ფიუჩერსული ETF-ები და Bitcoin ETF-ები, რომლებიც დამტკიცებულია აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის (SEC) მიერ. მათ შორის მთავარი განსხვავება ისაა, თუ სად აკეთებენ ინვესტიციას. ბიტკოინის ETF-ები ინვესტირებას ახდენენ თავად ბიტკოინში, ხოლო ფიუჩერსული ფონდები ყიდულობენ ბიტკოინის ფიუჩერსებს. როდესაც ინვესტორი ყიდულობს ETF-ის აქციებს, ისინი პირდაპირ არ ახორციელებენ ინვესტიციას ბიტკოინში. ETF აქციები პირდაპირ კრიპტოვალუტად ვერ გადაიქცევა. თუმცა, ბევრი ამტკიცებს ბიტკოინის ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებს, როგორც ახალ ინსტრუმენტს კრიპტოვალუტაში ინვესტირებისთვის. მაგალითად, როდესაც ყიდულობთ Barrick Gold-ის აქციებს, თქვენ ხდებით კომპანიის კაპიტალის მფლობელი, მაგრამ თქვენ არ შეგიძლიათ პირდაპირ გადააქციოთ თქვენი აქტივი ოქროდ. იგივეა ETF-ებზეც – GBTC-ის აქციების შეძენით, თქვენ ხდებით ფონდის კაპიტალის მფლობელი, მაგრამ არ ყიდულობთ ბიტკოინს. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ETF ინვესტირებას ახდენს კრიპტოვალუტაში, ისინი ცალკე ფინანსური ინსტრუმენტია. რა უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები აქვს ETF-ებში ინვესტირებას კრიპტოვალუტასთან შედარებით?

 

ETF-ებში (ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებში) ინვესტიცია უფრო ნაცნობი და გასაგებია მათთვის, ვისაც არ სურს კრიპტოვალუტების სამყაროში ჩაძირვა. ბიტკოინისგან განსხვავებით, რომელიც მოითხოვს გარკვეულ უნარებსა და ცოდნას, როგორიცაა გასაღებებთან და საფულეებთან მუშაობა, კონსენსუსის ალგორითმები და სხვა ტექნიკური ასპექტები, ETF უფრო მარტივი პროდუქტია. კრიპტოვალუტებით ვაჭრობა კრიპტო ბირჟებზე ასევე შეიძლება იყოს რთული და ჰქონდეს მცირე რეგულაცია, ხოლო ETF-ებით ვაჭრობა ხდება დამკვიდრებულ ბირჟებზე, როგორიცაა NYSE და NASDAQ და ექვემდებარება მკაცრ წესებს. გარდა ამისა, კრიპტოვალუტაში ინვესტიცია შეიძლება შეიზღუდოს კანონებით ბევრ ქვეყანაში, ხოლო ETF-ები იძლევა შესაძლებლობას, დიდი ოდენობის კაპიტალის ინვესტიცია განახორციელონ ბიტკოინში შესაბამისობის საკითხების გარეშე.

არჩევანი კრიპტოვალუტაში ან ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებში ინვესტირებას შორის დამოკიდებულია თქვენს პრეფერენციებზე და მიზნებზე. თუ მარეგულირებელი სიზუსტე, დაბალი ცვალებადობა თქვენთვის მნიშვნელოვანია და არ იზიარებთ სატოში ნაკამოტოს იდეებს, არამედ უბრალოდ ისწრაფვით წარმატებული სპეკულაციური ტრანზაქციისკენ კრიპტოვალუტის ბაზარზე ხელმისაწვდომი შესვლის ზღვრით, მაშინ ETF კარგი ვარიანტი იქნება. მოწინავე მომხმარებლებისთვის, კრიპტო ენთუზიასტებისა და გამოცდილი ტრეიდერებისთვის, ETF შეიძლება ჩანდეს არასაჭირო “დამატებად”, რადგან მათ შეუძლიათ დამოუკიდებლად გაიგონ კრიპტოვალუტის ყველა ტექნიკური ასპექტი და არ სჭირდებათ სახსრების მომსახურება, რომლის საქმიანობაც ხდება. შეიძლება არ იყოს სრულიად გამჭვირვალე. მესამე ტიპის ინვესტორს, მათ, ვისაც აქვს დიდი კაპიტალი და ცდილობს რისკის შემცირებას, შეუძლია აირჩიოს თავისი პორტფელის დივერსიფიკაცია როგორც ETF-ებში, ასევე კრიპტოვალუტებში ინვესტიციების გზით. ეს მიდგომა მათ საშუალებას მისცემს ჰქონდეთ როგორც ყველაზე თავისუფალი და არასტაბილური აქტივი, ასევე უფრო რეგულირებული ETF, რომელიც ერთი შეხედვით ინვესტირებას ახდენს კრიპტოვალუტაში, მაგრამ ექვემდებარება სამთავრობო უწყებების მიერ დადგენილ წესებს.

ამრიგად, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ ბიტკოინის სპოტ ETF-ებით ვაჭრობა და უშუალოდ BTC-ის ფლობა ორი განსხვავებული რამ არის. Spot ETF-ის აქციების/ერთეულების შეძენისას თქვენ უშუალოდ არ ფლობთ კრიპტოვალუტას, ხოლო თავად BTC-ის შეძენისას თქვენ ხდებით კრიპტოაქტივის პირდაპირი მფლობელი.